發改委上調16省（區(qū)、市）上網(wǎng)電價(jià)，受(shòu)此(cǐ)消息影(yǐng)響，電力闆塊(kuài)走高。雖然(rán)年内大部分電(diàn)廠仍(réng)将處于微利或(huò)部分(fèn)虧損的局(jú)面，但這一消息(xī)對電力闆塊而(ér)言，無疑會形成(chéng)一定利好。電力(lì)行業目前現狀(zhuàng)如何？投資者還(hái)可以(yǐ)從哪(nǎ)些方面尋找投(tóu)資良(liáng)機？記(jì)者(zhě)昨(zuó)天采(cǎi)訪了(le)業内相關(guān)分(fèn)析師。

背景
　　發(fā)改委上(shàng)調部(bù)分(fèn)上網(wǎng)電(diàn)價
　　發改(gǎi)委将(jiāng)上調(diào)部分(fèn)省（區、市）上網電(diàn)價的消息已傳(chuán)得沸沸揚揚。昨(zuó)天，這(zhè)一消息再度被坐實。有媒(méi)體稱，國(guó)家發改(gǎi)委(wěi)已于一(yī)周前上調(diào)全國16個省(shěng)（區、市）上(shàng)網(wǎng)電價，其中山西(xī)漲幅(fú)高，為(wéi)2.6分(fèn)/度(dù)，山東(dōng)等五省（區、市）上(shàng)調2分(fèn)/度。總體來(lái)看，16個省（區、市）平(píng)均上調上(shàng)網電(diàn)價約(yuē)1.2分/度，部分(fèn)緩解煤價上漲(zhǎng)壓力(lì)。
　　受(shòu)此消息(xī)影響，昨天(tiān)，電力(lì)闆塊開盤(pán)後強(qiáng)勢翻紅，雖然盤中漲幅(fú)有所回(huí)落，但在各行業(yè)闆塊中漲幅仍(réng)較為(wéi)居(jū)前。截至(zhì)收盤(pán)，根(gēn)據東方(fāng)财富網數據統(tǒng)計，闆(pǎn)塊整體(tǐ)上(shàng)漲0.78%，多(duō)數個(gè)股收(shōu)漲，其中，st梅(méi)雁強(qiáng)勢漲(zhǎng)停，明(míng)星電(diàn)力上漲5.39%。此(cǐ)外，京(jīng)能熱電、西(xī)昌電力、郴電國(guó)際等(děng)個股也漲(zhǎng)幅居(jū)前。
　　分析
　　電企經營狀況仍難言(yán)樂觀
　　方正證券行業研究員孫(sūn)燦認(rèn)為，雖然此(cǐ)次調價幅度較大，并且專門針(zhēn)對上(shàng)網電(diàn)價進行調(diào)整，在很大(dà)程度上會緩解發電企業的虧(kuī)損局(jú)面，但是面對煤價的持續(xù)上漲，電力(lì)企業的經營(yíng)狀況仍(réng)然難言樂觀。
  　在當前通脹(zhàng)形勢(shì)如此嚴峻的情況下，上調零售電價所(suǒ)面臨的壓力(lì)很大，而這(zhè)次的調價(jià)實質(zhì)上是将(jiāng)損失由(yóu)發電企業(yè)向電網企業轉移，隻是為(wéi)了改善電廠盈利(lì)狀況和(hé)現金流(liú)的(de)臨時(shí)性對策，甚至沒(méi)有涉及煤(méi)電價格倒挂(guà)的問題。二季度為傳統(tǒng)的火(huǒ)電淡(dàn)季，而三季度(dù)為(wéi)用電高峰，若三季度(dù)煤價較當(dāng)前進一步上漲(zhǎng)，部分(fèn)地區火電(diàn)可能(néng)出現現金(jīn)流斷(duàn)裂風(fēng)險，将(jiāng)會再(zài)次倒(dǎo)逼(bī)上網電(diàn)價的(de)上調。
　　綜合(hé)來看，煤電(diàn)聯營(yíng)和上(shàng)調上(shàng)網電價是緩(huǎn)解火電(diàn)企業持續(xù)虧損(sǔn)的短期對策，大(dà)力發展坑(kēng)口電(diàn)廠項目以(yǐ)及相配套的(de)特(tè)高壓(yā)遠距(jù)離輸電項(xiàng)目是規避(bì)煤炭(tàn)調運(yùn)難題的中(zhōng)期方(fāng)案，而(ér)适度(dù)上調消(xiāo)費電價(jià)以及大力推動(dòng)新(xīn)型能源發電(diàn)的大規模(mó)應用(yòng)才是煤(méi)電倒挂(guà)問題(tí)的(de)根本性(xìng)解決(jué)之道。
　　解析(xī)
　　清(qīng)潔能(néng)源将加快發(fā)展(zhǎn)
　　招商證(zhèng)券認為，日(rì)本核電危機導緻了(le)全球(qiú)核電(diàn)進程(chéng)的放緩，我國也(yě)因此“暫(zàn)停審批(pī)核電項目包括(kuò)開展(zhǎn)前期(qī)工作的項(xiàng)目”。雖然其(qí)他清潔能(néng)源短(duǎn)期内無法大規(guī)模替代核(hé)電缺口，但(dàn)為實現減(jiǎn)排目标，水(shuǐ)電、風電、光(guāng)伏等新能(néng)源建設都(dōu)将(jiāng)加(jiā)快，同(tóng)時，其相應(yīng)的投産(chǎn)規模也(yě)将有(yǒu)所增加。鑒(jiàn)于水電、風電在我國已(yǐ)具備(bèi)大(dà)規模開發(fā)的技(jì)術條(tiáo)件(jiàn)和資金(jīn)力量，因此(cǐ)判斷(duàn)，這兩(liǎng)類(lèi)能源将(jiāng)成為“十二五”彌補核電缺口為可能的(de)清潔能源。
　　從(cóng)水電方面(miàn)看，招商證券認(rèn)為，“十(shí)二五”規劃(huà)明确提出，要建(jiàn)設金沙(shā)江、雅砻(lóng)江、大渡河等重(zhòng)點流域的(de)大型(xíng)水電站，而這些流域主要由三峽集團(tuán)、國(guó)投電力和(hé)國電電力(lì)等公司(sī)開發建(jiàn)設，因(yīn)此，這些公(gōng)司也将是(shì)水電(diàn)建設(shè)加(jiā)速過程(chéng)中為受(shòu)益的公司。相(xiàng)關(guān)上市公(gōng)司如長(zhǎng)江電力、國投電(diàn)力、川投(tóu)能源、國(guó)電電力(lì)、湖北(běi)儀天(tiān)成電(diàn)力(lì)等。
　　大(dà)同證券(quàn)投資顧(gù)問付永(yǒng)翀認(rèn)為(wéi)，二(èr)季度開始(shǐ)，逐(zhú)步進入(rù)豐水期，水電電(diàn)量、利潤率将快(kuài)速回升，可以謹(jǐn)慎關注(zhù)長江電(diàn)力、粵水電等。
　　傳(chuán)統能源提(tí)升利(lì)用率
　　招商證券(quàn)認為，“十二五”期(qī)間，國家(jiā)已(yǐ)經确(què)定了7%的gdp增長預(yù)期性目标(biāo)，根據(jù)中(zhōng)電(diàn)聯預測，實(shí)際gdp年均(jun1)增速(sù)應該在(zài)7.0%-9.6%之間，綜合考慮各種因素，預計2015年全社會用(yòng)電量将達到(dào)6.27萬億(yì)千瓦時，年(nián)均增(zēng)長8.4%。而要保(bǎo)障經濟的穩定(dìng)、綠色(sè)發展，在其(qí)他能源(yuán)難以短(duǎn)期提升的(de)情況(kuàng)下，将有(yǒu)利(lì)于火(huǒ)電利用小時的(de)提升(shēng)。
　　火(huǒ)電利用(yòng)小時(shí)的(de)提(tí)高，必将增(zēng)加對煤(méi)炭的需(xū)求，從(cóng)而繼續推高(gāo)煤(méi)價。在目前(qián)煤價居高不(bú)下(xià)、煤電矛盾(dùn)難以有效(xiào)緩解的大(dà)背景(jǐng)下，企業的煤炭(tàn)自給率越(yuè)高，就越具(jù)有競争力，因此(cǐ)，建議關注擁(yōng)有大量煤(méi)炭(tàn)儲備(bèi)，同時(shí)産(chǎn)能快速(sù)釋放(fàng)的上市公(gōng)司，這(zhè)些公司可(kě)有效平抑煤價(jià)上漲(zhǎng)帶來的成(chéng)本壓力，穩定業績，保(bǎo)障發展。建(jiàn)議關注煤炭自給率較高的内(nèi)蒙華(huá)電、京(jīng)能熱(rè)電、金山(shān)股(gǔ)份等(děng)。
　　延展
　　電(diàn)力設備行業受政策助(zhù)力　方正(zhèng)證券(quàn)機(jī)械行(háng)業(yè)資(zī)深分析師李(lǐ)儉儉認(rèn)為，預(yù)計今(jīn)年二(èr)季度電力(lì)設備(bèi)行業(yè)的(de)投資機(jī)會将主要(yào)圍繞政策助力(lì)的相關闆(pǎn)塊(kuài)，其(qí)中特高(gāo)壓線(xiàn)路的獲(huò)批預期(qī)和(hé)高(gāo)效節能(néng)電(diàn)機補貼力度(dù)的(de)真正落實将(jiāng)帶動相關(guān)公司從中受益(yì)，成為二(èr)季度電(diàn)力設備行(háng)業的(de)投資亮點。
　　特高(gāo)壓方面(miàn)，相(xiàng)關上(shàng)市公司(sī)如(rú)中國(guó)西電、特(tè)變(biàn)電(diàn)工等；節(jiē)能電機方(fāng)面，如安(ān)泰科技、卧龍(lóng)電氣等。此(cǐ)外，變頻器将成為電機(jī)節(jiē)能中(zhōng)長期增長點，建(jiàn)議中期關注變(biàn)頻器龍頭企業(yè)如彙川技術、合(hé)康變(biàn)頻、英(yīng)威騰(téng)、榮信股份等。